图为茅台车间高合 自慰

9月13日上昼，贵州茅台股价失守1300元大关，日内跌超2.6%。股价续创22个月新低，较历史高位近乎“腰斩”。

白酒板块方面，迎驾贡酒、等个股跌幅居前。

白酒板块“飘绿”

分析东谈主士暗示，关于行业传统旺季效应的担忧，是近期白酒板块调养的主要原因。

据机构调研显现，白酒行业8-9月销量环比略有回暖，但同比来看大部分区域总需求仍有回落，其中价钱端压力澄莹大于销量端压力（价钱压力以飞天为代表），家具动销主要聚焦在100-200元价钱带以及200元以上价钱带中枢流量单品。

当今，大部分酒企的计谋主见是“份额优先”，也就是保合手市占率和营收畛域的相对矫健：本年中秋旺季除茅台、五粮液外，酒企销售层面多数对价钱体系有所放宽、费使劲度也有所加大。

国泰君安暗示，后续白酒板块投资的主导矛盾为供需的再平衡与行业增长预期的重构。阛阓更为存眷去库存的伸开以及高端白酒批价的新平衡。后续中枢单品的动销施展与表不雅增速竣事匹配，茅台等高端白酒批价在旺季后达到新的稳态，将对板块估值造成撑合手。

招商证券暗示，近几年中秋旺季效应不太澄莹，在这种趋势下，需求超预期的难度相比大，但本年供给端仍是出现分化，高端和次高端投放相对前年愈加严慎，地产酒政策参预相对积极。从成本阛阓近期的合手续调养来看，双节若能扛过压力测试（价钱体系沉着落地），有望造成股价回转。

（开首：公开贵府、中证报）