华福证券有限包袱公司俞能飞，曹钰涵近期对浙江大力进行连系并发布了连系讲明《24Q3功绩同比+38%，看好外洋阛阓抓续放量》，本讲明对浙江大力给出买入评级，刻下股价为51.76元。

浙江大力(603338)

投资重点：

公司24Q3归母净利润为6.36亿元，同比+38%

公司暴露2024年三季报：1)2024Q1-Q3公司已毕买卖收入为61.34亿元，同比+29.35%；归母净利润为14.60亿元王竹子 露出，同比+12.91%；扣非归母净利润为14.82亿元，同比+19.42%。2)2024Q3单季度，买卖收入为22.74亿元，同比+38.37%；归母净利润为6.36亿元，同比+37.72%；扣非归母净利润为6.2亿元，同比+45.26%。

第三季度毛利率同比下滑6.23pct，但环比培植5.79pct

①盈利水平：2024Q1-Q3公司销售毛利率/销售净利率离别为36.2%/23.8%，同比变动-1.51pct/-3.45pct；2024Q3单季度毛利率/净利率离别为37.6%/28.0%，同比-6.23pct/-0.09pct，环比+5.79pct/+6.3pct。②用度率水平：2024Q1-Q3时候用度率为6.46%，同比变动+0.39pct。其中，销售/惩处/研发/财务用度率离别为2.24%/2.32%/2.94%/-1.04%，同比变动-1.84/+0.21/-0.20/+2.22pct。24Q3单季度时候用度率为6.08%，同比变动-7.33pct。其中，销售/惩处/研发/财务用度率离别为2.55%/2.40%/2.72%/-1.59%，同比变动-3.29/+0.93/+0.39/-5.36pct，环比变动+1.55/-0.06/-0.10/-1.18pct。

高空功课平台7-9月出口增长19.0%，1-9月累计出口增长21.3%据中国工程机械工业协会对升降责任平台主要制造企业统计：2024年7-9月销售各种升降责任平台43371台，同比下跌12.7%；其中国内19252台，同比下跌34.5%；出口24119台，同比增长19.0%。2024年1-9月累计销售各种升降责任平台144820台，同比下跌14.5%；其中国内72466台，同比下跌33.9%；出口72354台，同比增长21.3%。

盈利预测与投资提倡

咱们预测公司2024-2026年收入CAGR为17%，归母净利润CAGR为20%，营收离别为80.23、97.04、110.23亿元(前值为77.47、92.78、109.14，前三季度收入增速超预期，因此调高了全年收入预测)归母净利润离别为20.83、25.08、30.01亿元(前值为21.34、25.35、30.35亿元，前三季度毛利率有所下滑，因此下调了全年毛利率水平)，EPS离别为4.1元、5.0元、5.9元，对应PE12、10、8倍，浙江大力是大家

高空功课平台进步制造商，技巧实力壮健，家具结构抓续优化，受益于外洋阛阓高景气，品牌在外洋的招供度不断培植，因此咱们合计公司具备估值性价比，督察“买入”评级。

风险教唆

原材料价钱波动风险；行业竞争加重风险，汇率波动风险等

证券之星数据中心说明近三年发布的研报数据计较，东吴证券周尔双连系员团队对该股连系较为深远，近三年预测准确度均值高达86.49%，其预测2024年度包摄净利润为盈利21.58亿，说明现价换算的预测PE为11.38。

最新盈利预测明细如下：